压力与机遇并存 11月车市消费洞察报告

  　　 双十二已然结束，双十一的包裹还没收全？究竟是快递太慢，还是你买的太多？整个11月，大部分中国人民都沉浸在买买买的欢乐当中。据公开数据，2019年11月各电商平台交易总金额超过4728亿元，超过5亿人参与了这场血拼。想买的太多，年终奖又毫无指望。买车？要不明年再议吧。

  　　据中汽协数据，11月国内乘用车总销量245.7万，同比下降3.6%，至此，乘用车市场销量已连续17个月同比下滑。其中，新能源市场更为明显，11月销量9.5万辆，同比下降43.7%。国六去库存的影响依旧存在，大幅的降价干扰了正常的市场行为。虽然，同比降幅有回升之势，但车市依旧面临挑战，特别是对于经销商而言。

  　　因为按往年规律，临近年底，主机厂均会加大生产，施加库存压力，但今年有些一改常态。据经销商库存预警指数显示，11月库存系数为1.49，同比下降22.4%，位于警戒线以下，但也并非普天同庆。分品牌档次看，除了豪华、进口品牌经销商之外，合资和中国品牌的库存系数均环比上升。其中中国品牌压力最大，环比上升17.4%，已越过1.5的警戒线。下面，我们将以经销商维度，对11月的市场情况进行分析，并洞察未来走势。

  　　【消费洞察】是我们全新推出的、以经销商为研究对象的市场解读节目。依托汽车之家海量精准的大数据，有理有据，对市场走势和经销商的运营状况进行月度解析，并在一些细分领域预测未来市场的发展态势。旨在市场调控、经营决策等方面，对经销商集团提供方向性的指引和帮助。

  　　数据说明：本文分析所涉及到的线索数据，来源于经销商获得的购车意向数量，是指用户通过汽车之家的网站和App对意向车型的下单数。据测算，用户从意向下单到实际购车会有3个月左右的延迟，因此某月的线索走势会预示未来1-3个月的市场走势。

  30秒了解全文核心观点：

  1、年底压库，中国品牌经销商库存压力最大，已越过警戒线。

  2、新能源相关推动政策频出，将有利于弥补2020年补贴退坡后的带来的负面影响，从而接力支持新能源车市发展。

  3、一线和二线城市线索量环比率波动最大，一线城市增长0.5%，二线城市下降0.4%。

  ■年底翘尾现象孱弱 新能源未来或有新机遇

  　　据汽车之家大数据监测，11月经销商线索量环比下降11.1%。其原因主要是由于市场大环境持续低迷，消费者的消费动力不足，再加上今年各企业普遍盈利较弱，全年任务完成度较差，大部分人们的年终奖无望，也削弱了消费热情。此外，2020年春节较往年更早，加之诸多新车在11月全新上市，终端优惠还未到达消费者的最佳购买预期，所以更多的人或寄希望于12月，甚至是年后。虽然，与下降的线索量相比，厂商批发销量环比上涨，但也未必代表市场真正回暖。因为，除了得益于前几月上升的线索量在11月完成购买行为外，主机厂年底的压库行为，以及头部品牌经销商为2020年开年之战的囤货行为等，均为批发销量数据做出了贡献。

  　　11月，全国各地共出台16项汽车出行产业相关政策，包括国家层面6项，地方层面11项，内容涉及新能源汽车、汽车制造、汽车后市场、汽车流通等方面。其中，新能源汽车方面的相关政策占比颇高，将有利于弥补2020年补贴退坡对细分市场带去的负面影响。

  　　地方层面，值得注意的是，西安、晋城、长治、漯河四个城市均发布了实行机动车限行措施的通告，部分地区将受到尾号限行，但新能源汽车均不受限。这样的政策将有望提升该地区消费者对新能源汽车的关注度。不过，预计不会很快体现在销量增长上。因为，明年开始各大合资车企均开始发力，计划推出多款新能源新车，所以预计用户将会观望一段时间。

  ■一线增长明显 二三四线环比有所回落

  　　11月，由于经济走势不强，基础生活消费水平有所提升，再加上西部房地产销售持续增长，居民的消费遭遇结构性挤压加大，消费热情并不如往年年末更为高涨。不过，一线城市的收入水平相对较高，购买能力相对更强，再加上10月的基数较低，所以11月的线索量呈现出环比增长明显的结果。经销商需要对线索量走势明显变化的城市进行重点关注，从而合理把控库存情况和设立预期，毕竟年底的囤货量将直接影响下一年的开年的车源供应。

  　　纵观全国，环比10月，一线和二线城市线索量环比率波动最大，一线城市增长0.5%，二线城市下降0.4%。其他级别城市基本保持稳定，只有小量浮动。

  　　分各线城市来看，一线城市中北京呈现出明显的环比增长态势。其线索环比增长量的主要贡献，来自于主流外国品牌和中国品牌。而中国品牌中，新能源品牌带来了接近一半的增长。作为新能源车全国销量主力城市的北京，该地区消费者对新能源车的关注，相对其他城市本就更高，再加上2020年补贴即将退坡，不少车企推出了退补保价政策，可限时锁定车价，吸引了很多待号而购的消费者的关注。因此，北京地区的新能源经销商需要特别注意，在车型优势以及各类优惠政策宣传的同时，还要适度增加车辆库存，以应对来年2月的购车高潮。

  ■蔚来销量关注双丰收 劳斯莱斯名人效应持续发酵

  　　整体来看，11月各品牌档次阵营头部厂商的线索量优势有所下降，TOP5厂商线索总量的份额均有微降。不过，即便是整体市场热度有所下降，依然有个别表现突出。其中，豪华阵营的劳斯莱斯11月线索量，较10月相比翻了三倍有余。即便是其原本基数较低所致，但对于一个超豪华品牌而言，这样的成绩也是不易的。除了全新体验中心的投放使用赢得了更多消费者的关注，劳斯莱斯众星云集的李晓华先生交车仪式，所带来的明星效应也在11月持续发酵。

  　　新能源车市方面，在11月虽然持续低迷，但中国品牌广汽新能源、奇瑞新能源的线索量均实现了环比两位数的增长。此外，蔚来汽车在11月动作频频，除了在美国申请“车辆自毁系统”专利，引发了人们的讨论之外，还很实惠的推出了蔚来官方二手车的一系列服务，从根本上解决新能源用户痛点，从而吸引了更多的关注。或得益于以上种种利好，蔚来在11月实现了销量和关注的双丰收，其中销量环比略涨取得了2528辆的成绩，线索量也环比上涨54.7%。

  ■三强实力延续 后部格局变化较大

  　　11月，经销商集团4S店数量占比总量34.5%，较10月有所下降，但获取线索量份额依然为48.9%。其中，集团店线索量三强的广汇汽车、中升以及恒信汽车，在11月依然保持领先优势。上海永达、北京运通国融则是环比增长最高的集团，其线索量份额均上涨了0.2%。

  　　深度分析，上海永达的线索量最大的阵营为豪华品牌，其中华晨宝马占比37.2%，一汽-大众奥迪占比11.7%，两者加起来接近半数。而环比增长主要依赖于主流外国品牌，包括上汽通用别克、一汽-大众、广汽丰田等。而北京运通国融的经营品牌种类相对较少，但质量较高，大都为主流合资或豪华、超豪华品牌。其中，线索量占比最高的为华晨宝马、一汽-大众和一汽-大众奥迪，三者共占73.6%的份额。与上海永达不同，运通国融的主力经营品牌在本月均获得了不同程度的增长。而超豪华品牌兰博基尼、阿斯顿·马丁、宾利的环比高增长，将预示着其在之后几个月将获得更多的销售利润，毕竟相对其他品牌，超豪华品牌的新车利润更高。

  　　年底翘尾效应推动不足，市场持续胶着。虽然，经销商整体库存预警指数属于健康状态，但能松一口气的唯有豪华品牌，主流外资品牌、中国品牌仍然承受着一定的压力。有着多项新政的护航，未来新能源车市整体依然可期，但随着合资品牌的不断加入，明年开始，车型产品力、增值服务等方面的实力竞争将会愈发激烈。