快评：北汽集团持有戴姆勒5%股权背后

  　　 7月23日，北汽集团宣布正式持有戴姆勒5%股权。也就是说，耗时数月的股权投资正式收官。入股戴姆勒，意味着北汽集团与戴姆勒的合作关系更加深入，双方合纵连横也才刚刚开始。

  30秒读懂全文：1.北汽集团正式入股戴姆勒，持有其5%的股权；2.交叉持股是北汽集团与戴姆勒在2013年就明确下来的战略合作，期间历经六年长跑；3.面对未来的种种变化，北汽集团入股戴姆勒之后，双方将结合成更为紧密的利益共同体。

  ■5%股权尘埃落定

  　　北汽集团欲持股戴姆勒的计划早已有之。2013年11月，北汽集团与戴姆勒在全面战略合作交割书上签字，在这项被称为“北戴合”的合作中，提出了双方交叉持股的方案。2015年，北汽集团董事长徐和谊就曾公开表示正在与戴姆勒商议股权收购事宜，最终未能成行。今年3月，北汽集团与戴姆勒商谈股权收购的消息再次疯传，但也未得到双方的正式回应。

  『北汽集团董事长徐和谊』

  　　短短4个月之后，北汽集团对外发布消息称已持股戴姆勒5%的股权。据北汽集团公布的消息，本次交易包含2.48%的直接持股以及获得额外等同于2.52%股份投票权的权利，北汽集团的持股比例达到5%，并因此成为戴姆勒第三大股东。而据彭博社的消息，此次股权交易北汽集团付出了25亿欧元(约合192亿元人民币)的代价，收购价为47欧元/股，低于吉利收购戴姆勒时70欧元/股的价格。

  『北汽集团入股戴姆勒耗资192亿元人民币』

  　　在股权交易达成之后，戴姆勒股份公司董事会主席兼梅赛德斯-奔驰汽车集团全球总裁康林松第一时间给出回应：“此举强化了双方成功的合作伙伴关系，中国市场不仅在销售方面、而且在产品开发和生产领域都是我们现在及未来成功至关重要的支柱。”可见对于股权收购一事，双方早有共识。

  ■两大集团的优势互补

  　　在入股戴姆勒之前，北汽集团与戴姆勒的合作就已非常丰富。其中，戴姆勒持有北汽集团旗下香港上市子公司——北京汽车股份有限公司方面，戴姆勒的持股比例在3.01%。此外，戴姆勒与北汽集团控股的北汽福田、福建奔驰以及北京北汽德奔汽车技术中心有限公司等也有着直接或间接的股权关系。

  『北京奔驰』

  　　从双方业务合作关系来看，北汽集团需要的是戴姆勒所拥有的先进造车技术与优秀企业管理经验，而北汽集团拥有的则是对于中国市场的熟练把控。入股戴姆勒，实际上是两大汽车集团的优势互补，就如北汽集团董事长徐和谊所说的那样，“投资戴姆勒将增强北汽集团与戴姆勒在公司管理与企业战略的协同及支持。”我们有理由期待戴姆勒与北汽集团将在整车制造、零部件发展、自主研发、服务贸易和改革调整等五大发展平台上展开更深层次的合作探讨。

  『北汽新能源』

  ■积极应对未来变化

  　　当然，北汽集团入股戴姆勒会带来一些猜测，尤其是在股比开放时间日益临近的当下，双方的合作关系将会产生什么样的变化尤其引人注目。

  　　按照发改委给出的股比开放时间表，专用车、新能源汽车外资股比限制已于2018年取消；商用车外资股比限制将在2020年取消；而乘用车外资股比限制及合资企业不超过两家的限制则在2022年取消。

  『宝马将其在华晨宝马的股比提升至75%』

  　　在股比开放政策渐渐明朗的大背景下，宝马将其在华晨宝马的股比提升至75%，并与长城汽车成立了专注于新能源的光束汽车；而在吉利完成对戴姆勒9.69%股权收购之后，双方决定针对smart品牌单独成立合资公司。从其他车企及此前戴姆勒的种种操作来看，戴姆勒在华战略有着不小的想象空间。

  『吉利与戴姆勒针对smart成立合资公司』

  　　从2018年年底开始，戴姆勒有意将其北京奔驰的股权由49%提升至65%的消息不时见诸报端，但北汽集团与戴姆勒均否认了此事的存在。在此之后，前戴姆勒董事会主席蔡澈一再表示戴姆勒在华开拓业务的前提是与北汽的长期合作伙伴关系。也就是说戴姆勒想要改变北京奔驰的股权结构，或是另择合作伙伴都必须事先征得北汽集团的同意。而北汽集团的入股，给我们提供了双方在应对未来变化上的另一种共识和合作框架。

  ■编辑观点：

  　　北汽集团与戴姆勒之间未来合作关系的变化仍处于揣测当中。但有一点可以肯定，在种种猜测当中，北汽集团的位置并非处于被动状态，从主动持股戴姆勒一事当中能够看到，北汽集团已经开始有所准备。

  　　在目前中国汽车市场当中，北汽集团与戴姆勒已经是一个利益共同体，北汽集团的发展离不开戴姆勒，而想要在中国市场做大做强，戴姆勒同样需要寻求北汽集团的支持。尤其在全球汽车销量持续下行、产业变革迫在眉睫之际，更需要抱团取暖。