为上市铺路？理想汽车多位股东“退出”

  　　 理想汽车正面临多位投资人退出和公司注册资本降低的境况，或和搭建VIE架构发生工商变更，注册资本由原来的9.15亿元变更为约6.83亿元，降幅约为25%。

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  　　公司退出的股东包括：蓝驰创投的投资实体之一天津蓝驰新禾投资中心等17位投资人。此外，中金甲子投资总监殷晓斌、明势资本合伙人黄明明卸任公司董事。

  　　理想汽车在2019年8月完成了5.3亿美元的C轮融资，由美团创始人王兴领投近3亿美元，字节跳动投资3000万美元，经纬创投、明势资本、蓝驰创投等老股东跟投，创始人李想个人继续投资近1亿美元。本轮融资完成后，理想汽车的估值约为29.3亿美元。就在12月初，理想汽车官方还发过声明称资金状况健康良好。

  　　目前理想汽车及相关投资人并未对此事作出回应，但联系到今年8月理想汽车股东之一利欧股份发布的公告来看，此事或许和搭建VIE架构有关，从而为未来IPO铺路。

  　　VIE是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，业务实体就是上市实体的VIEs。中国多数互联网企业采用此结构进行海外上市，如百度、阿里以及在美股上市的蔚来汽车等。近期小鹏汽车“股东集体出质股权”也是为了优化股权结构。

  　　利欧股份8月份的公告已经直接指向车和家的上市计划，重组完成后，车和家股东将通过持有注册于开曼公司的股份，间接持有车和家及其附属公司权益。开曼公司在中国境内的下属子公司将通过协议控制车和家，使得车和家成为开曼公司的可实现利益提供者。这次股东的“集体退出”显然不是表面上的“套现”行为，其股份或将兑换为车和家海外公司的相应权益。

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  　　其实，最近理想汽车面临了一系列难题，先是在10月份发布公告称，原作为首发车型的2019款理想ONE延期交付，并向下定用户直接交付2020款车型；后又被曝出旗下子公司重庆理想智造汽车公司成为被执行人；再到首发车型交付与银行合作中断、交付车辆系统疑似故障等。

  　　对此，理想汽车也一直在积极解决和回应。产品虽延期交付，但升级了配置；“被执行”一事因受力帆牵连，依据此前协议由力帆承担；中断合作的中信银行恢复了对理想汽车的贷款，不过仍有风险提示；交付车辆系统故障排查了原因，将通过OTA解决。

  　　目前，国内新造车势力普遍面临资本及市场的压力。有行业投资人士表示，“造车新势力都很不容易，不必过于放大这个事情，后续根据理想ONE的交付情况再来看。”